债券问题

债券问题

在收益率7%时
息票率为6%的债券理论价格=1000*6%/(1+7%)+1000*6%/(1+7%)^2+1000*6%/(1+7%)^3+……+1000*6%/(1+7%)^9+1000*(1+6%)/(1+7%)^10=929.76美元
息票率为8%的债券理论价格=1000*8%/(1+7%)+1000*8%/(1+7%)^2+1000*8%/(1+7%)^3+……+1000*8%/(1+7%)^9+1000*(1+8%)/(1+7%)^10=1070.24美元

在收益率6%时
息票率为6%的债券理论价格为其面值，即1000美元，原因是收益率与息票率相等。
息票率为8%的债券理论价格=1000*8%/(1+6%)+1000*8%/(1+6%)^2+1000*8%/(1+6%)^3+……+1000*8%/(1+6%)^9+1000*(1+8%)/(1+6%)^10=1147.2美元，由于此时债券的理论价格高于赎回价格时立即被赎回，故此实际其理论价值只为1100美元。

故此如果市场利率突然降至6%，那么息票率为6%的债券资本利得=1000-929.76=70.24美元，息票率为8%的债券资本利得=1100-1070.24=29.76美元。

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