什么是消费资本资产定价模型

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解决时间 2021-01-25 19:38

提问者网友：疯孩纸
2021-01-25 08:33

什么是消费资本资产定价模型

最佳答案

五星知识达人网友：枭雄戏美人
2021-01-25 10:10

CCAPM是基于消费的资产定价模型，是通过代表消费者的优化问题而推导出的，由于代表性消费者未来各状态下的消费就等于经济中的总消费，进而等于经济中各状态下的总禀赋，而且代表性消费的边际效用是一个减函数，所以影响资产价格的是资产回报率与未来总禀赋的协方差，而不是资产回报率自身的波动率；而CAPM则强调，影响资产价格的是资产收益率与市场收益率的协方差，即风险因子β，而不是资产回报率自身的波动率。

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1楼网友：刀戟声无边
2021-01-25 11:05

资本资产定价模型也是通过某些假设在对现实环境进行简化的基础上建立起来的，这个假设就是完备资本市场假设，其主要内容包括： 1、该市场上不存在任何交易费用和课税； 2、所有投资者都是厌恶风险的，他们根据期望值——方差规则进行投资决策，并对期望值、方差、协方差等具有相同的主观估计； 3、所有投资者都能够借入和贷出任何数额的资金，且不影响利率； 4、所有投资者均为价格承受者，即他们不可能通过买卖来影响证券的市场价格； 5、所有投资者都能无偿获得有关证券的各种信息； 6、所有投资者都是可分和流动的，即可在现行价格下交易。以上关于完备资本市场假设的目的是为了得到期望报酬与风险之间关系的明确表述，从而避免交易费用、税收以及信息滞留等造成的无效率来扰乱这种关系。

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