一道项目投资成本计算的问题~求高人解答`

一道项目投资成本计算的问题~求高人解答`

应选择更新设备方案：

解析：
此题的更新决策的项目计算期是相同的，应该用差额投资内部收益率法进行先优。

1、使用新设备比使用旧设备增加的投资额=80000-43000=37000元。

2、因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税=660元。

3、使用新设备比使用旧设备增加的息税前利润：
使用新设备比使用旧设备每年增加的折旧=[（80000-18000）/4]-[（45000-5000）/5]=7500元。
使用新设备比使用旧设备每年增加的总成本=-3000元。
使用新设备比使用旧设备每年可增加的息税前利润=8000-（-3000）=11000元。

4、使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量：
第O年的增加净现金流量=-（80000-43000）=-37000（元）
第1年的增加净现金流量=11000×（1-25%）+7500+660=16410（元）
第2--3年的增加净现金流量=11000×（1-25%）+7500=15750（元）
第4年的增加净现金流量=11000×（1-25%）+7500+18000=33750（元）

5、计算出更新方案的差额投资内部收益率：
设差额投资内部收益率为I，即有：
-37000+16410×（P/F，I，1）+15750×[（P/A，I，3）-（P/A，I，1）]+33750×（P/F，I，4）=0
利用逐步测试法和内插法求I：
当I=28%时：即，-37000+16410×0.7813+15750×（1.8684-0.7813）+33750×0.3725=5514.83

经初步测试得知，差额内部收益率高于28%，但其资金成本率却只有10%，

由此可知差额投资内部收益率大于资本成本率，所以应选择更新设备方案。

由于四舍五入的误差或数字计算中的错误，可能导致结果不准确，但计算方法是正确的。

新设备的年折旧=（80000-18000）/4=15500
NCF1=-80000+43000+660+(8000-3000)(1-25%)+15500*25%=28640=A
NCF2-3=（8000-3000)(1-25%)+15500*25%=B
NCF4=（8000-3000)(1-25%)+15500*25%+18000=C
NPV=A/(1+10%)+B/(1+10%)^2+B/(1+10%)^3+C/(1+10%)^4
若结果大于0，则更新。

11000x4=44000+660=44660+18000=62660
换设备不合算

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