股市晴雨表 到底是股市可以预测经济还是反映经济呢

股市晴雨表 到底是股市可以预测经济还是反映经济呢

一、 　　国家的经济是由众多的企业事业所形成支撑,当大都企业的运营水平上升,就可以带动经济的上涨,反之就会放缓经济增长速度甚至经济衰退.股市是由许多的企业上市所构成的一个比较集中体现经济水平的地方,当企业赢利或者倒退时,直接表现在股价的波动上,当大部分企业都在快速增长时,股价一定会逐步上涨,而大多数的企业快速增长也正是经济上涨的信号.由于经济的增长或衰退有个滞后性,而率先直接引起股价波动的就是上市公司的直接运营情况,因此整体股市是可以在一定程度上提前反应出经济形势的.因此可以说股市是经济的晴雨表.在股市上,由于投机和人为的炒作,个别股票和版块可能与总形势走势不同,但是大体上还是可以反映出经济形势 　　但是这个说法是有待商榷的，投资大师巴菲特却不这么认为，他做股市投资只研究公司价值，而不去理会宏观经济走势的。早在1999年巴菲特就为此写了一篇长文，专门论述这个问题，文中指出，1964年道琼斯工业指数是874点，17年后，也即1981年，道指仍然是875点！17年竟然原地踏步。但是GDP呢？在这17年期间，GDP增长了370%！更有意思的是下一个17年，就是1981年至1998年，情况却来了个大逆转，GDP增长不足300%，股市增长却超过10倍！ 　国内市场人士对宏观经济研究的重视，源于2008年初和2009年初宏观经济的剧烈波动，并导致了股市大幅度震荡。这两次大波动，很多人吃了大亏，所谓吃一堑长一智，投资者似乎学乖了。 短期看，投资者似乎学到了一点教训，长期来看，其实什么也没有学到。到了2010年和2011年，特别是今年，宏观经济走势相对而言在大家预料之中，但却无法根据经济走势推演出大盘走势来，晴雨表又一次失真了。任尔东南西北风，大盘就是上下来回震荡，尤其是银行和地产板块，上上下下来回在箱体里面走了四五次。 　　按照巴菲特的看法，短期而言（一至三年），是不太可能通过预测宏观经济的走势来推推测股市的走势的。道理也很简单，如果可以的话，那这个世界股市投资做得最好的就是经济学家了。但巴菲特的观点很多人并不认同，尤其是那些自上而下的宏观投资者，他们坚信股市是经济的晴雨表，抓住经济的走势，就能较为成功地把握股市的脉搏。不知道你信不信，反正我不信。 　　二、 　　《股市晴雨表》是汉密尔顿写的，说明了隐藏在道氏理论背后的基本原则： 任何人所了解、希望、相信和预期的任何事都可以在市场中得到体现。 市场中包含三种趋势——日常趋势、次级趋 势和基本趋势——只有基本趋势才是对长期 。投资者真正有用的。 道氏工业和运输业平均指数的运动是分辨市场未来走趋的关键。 《股市晴雨表》是现代道氏理论得以发展的源泉。它在问世时就具有很高的相关性、启发性和重要性

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