中国联通近6个季度财务分析

中国联通近6个季度财务分析 包括图表和资产负债分析和利润表分析.以及公司前景分析和管理建议....很急~~~~请帮忙~!!!!!!!!

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中国联通的 3G策略日渐清晰，符合联通未来战略需求。公司在3G发展上采取3G与2G的区别营销的策略，总体上将3G用户定义为高 端用户，不一味追求3G用户数量，而是通过适当发展3G高端用户，以使得有限的3G资源可以为高端用户提供持续、良好的 应用体验；形成公司3G用户的良性增长；并通过3G品牌的建立提升公司整体形象。我们认为公司这一策略是恰当的。 　　3G用户增长进入快车道，其3G用户的"数量与质量"不可小视。通过几个月的试商用及10月份的正式商用，联通的3G用 户已超过100万户，10月份联通的3G用户实现了快速提升，而刚启动的联通iPhone销售进展顺利，每月100万3G用户的发展 水平有望在短期实现。 　　每月100万的3G用户带来的效益要远比等量2G用户高。3G用户ARPU水平将超过100元，其为公司贡献的收入将远超过同 量的2G用户，且发展一个3G用户和一个2G用户的实际资源消耗量相比并不像ARPU值那样差异明显，因此，一个3G用户的当 量要超过3个2G用户。联通在3G用户上的规模化发展将较快改善其盈利能力。 　　安全边际高，建议买入。联通09、10年业绩差的预期已被市场共识，但是市场对联通3G用户发展的质与量估计不足， 其10年业绩有可能超出市场预期，其业绩改善和提升速度也将超出市场现在的悲观预期，联通现在处于转变期，PE估值并 不是很合理，从其他多项指标看，联通估值并不贵，安全边际较高。 我们看好公司后期在3G市场上的竞争表现以及公司竞争地位的长期改善和盈利水平的提升，维持公司"买入"评级。中 国联通(预计09/10/11年EPS 为0.19、0.20、0.31元，对应09/10/11年PE 34/32/21倍；当前价6.48元，目标价9.5元)。

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