「中国经济去杠杆化」具体是什么意思

「中国经济去杠杆化」具体是什么意思

意思：
降低信贷规模，主要是指表外的信贷规模和影子银行业务。

“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。 这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用，但在金融危机爆发时会带来巨大的风险。

去杠杆化 (De-leveraging) 是指减少使用金融杠杆，把原来通过各种方式“借”到的钱退还出去的这样一个潮流。 由于中国的资本项目尚存在管制，次贷危机对中国的影响局限在实体经济层面特别是贸易层面，而金融机构并没有在本轮危机中受到伤筋动骨的损害。事实上，中国的存款类金融机构普遍具有较高的杠杆水平，据统计中国银行业平均杠杆率为20-25 倍，高于美国的10 倍左右。然而，中国金融机构并不存在过度杠杆化的现象，相反，中国的现实情况是中小企业融资存在困境、消费者储蓄意愿高涨而消费意愿不强，经济杠杆的作用未能充分发挥。国外去杠杆化运动对国内经济的影响主要在于流动性的匮乏，即如下： 　　首先：全球经济衰退的背景下，我国大量运用信贷杠杆扩大投资促进经济的复苏，但贷款流向集中在国有大中型企业，中小企业仍然难以获得信贷支持。当前应该完善中小企业筹融资渠道，在信贷领域试行违约担保，投资担保等创新型业务，在适度杠杆化的同时，促进国民经济的均衡发展。 　　其次：应该鼓励金融机构创新金融产品，适度杠杆化。当前应该加强消费信用产品的创新，加大理财产品的研发投入，鼓励消费信贷的发放。当前，面临世界经济的衰退，依靠国内消费和投资拉动经济增长十分重要，而且经过30 年的发展，居民手中积聚了巨大的财富，具有消费和投资的意愿。应该完善银行卡功能、各类基金信托、消费信贷等融合银行、证券、信托的消费品种，可以实行适度杠杆化操作，并以此成为拉动经济增长的重要一极。 　　第三：监管机构应该时刻强化对金融机构和金融产品尤其是衍生品的监管。高杠杆的金融衍生品即是金融市场的氧化剂，也是孕育着高风险的达摩克利斯之剑。次贷危机的发生，是OTC 市场高投机性的表现，也是监管缺位导致的市场无序竞争所致。金融监管机构应该加强对衍生品的分类和监管，对于跨行业的衍生品，要建立监管机构之间的信息共享和协调行动，从衍生品的创造到出售交易，监管机构应该从其设计思想，交易活跃度，成交额及其投机度指标上进行无间断监管，规避高杠杆带来的风险。

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