增值税新政对于资产管理行业会带来哪些影响

增值税新政对于资产管理行业会带来哪些影响

最近财政部的通知取消了“追溯”一说，资管产品管理人增值税从2017年7月1日正式开始缴纳。

一个直接的影响，提高了管理人的成本，不过会部分转嫁到投资者身上；
一个间接的影响，是在降杠杆。对于多层嵌套的资管产品，每一层都有这样一个费用，那么成本在层层提高，管理人利润就在变薄。如果每层的管理人都把成本转嫁给投资人，那么产品收益率的吸引力就下降了，会影响到资金募集，这就需要管理人权衡。另一个很大可能的结果是管理人的风险偏好提高，追求更大的收益空间。

资管产品通道费的上升是必然的。

另外多说一句~之前国家税收很大一部分是来自于土地，这相当于是一种“人头税”，但是这块的潜力在逐渐变小。替代方式是什么呢？大家看到政策已经在酝酿“房产税”了，从趋势来看，这是一种必然。除了房产税，还有什么税可以挖呢？就是针对金融行业的资本利得税了，之前为了鼓励资管行业的发展留了一个口子，部分是免税（比如股票转让带来的收入）。现在大家的可投资性资产越来越多，资管行业在飞速发展，可以预见的是，关于金融行业的资本利得税会越来越多（羊养大了就要薅羊毛了呀~）

最后引用一下前财政部长楼继伟2014年的观点：
在2014年中国发展高层论坛中，财政部部长楼继伟表示，若引入资本利得税中国首先要改革个人所得税制度，将分项征收的个人所得税改成综合和分类相结合征收。在这种条件下，才比较方便的引入资本利得方面的征税。

楼继伟还提到中国的国情和其他国家还不同，资本利得税的改革在财政部计划之中，但是不是在今明两年。

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