Value at Risk (VAR)代表什么？

Value at Risk (VAR)代表什么？

风险价值(value at risk)是一种在一段时间内，根据一定的概率水平，预期对最低损失的货币计量。
例如，银行家信托公司(bankers trust)1994年度报告公布了它当年每日的var值，在99%的置信区间内平均为3500万美元，这意味着，因市场波动而每天发生超过3500万美元损失的概率只有1%；或者说该银行以99%的可能性保证，该年度每一特定时点上的衍生工具投资组合在未来24小时内，由于市场价格变动而带来的损失平均不会超过3500万美元。就这一点来说，var表示给定置信水平上的最大损失。

大小写要注意，VAR是一个计量模型。VaR是风险价值。 风险价值（Value at Risk，缩写VaR），资产组合在持有期间内在给定的置信区间内由于市场价格变动所导致的最大预期损失的数值。由此衍生出来的“风险价值”方法是风险管理中应用广泛、研究活跃的风险定量分析方法之一。 美国银行业在1980年代末到1990年代初遭受商业风险的困扰，金融机构的坏帐逐年增加，普遍认为是《巴塞尔协议》的信贷评估公式扭曲了贷款决策。在这种背景下，JP摩根公司所发明的风险价值方法能够定量地分析市场风险而获得重视。 风险价值方法的步骤[编辑] 界定影响资产组合价值的市场因素变量，例如：利率、汇率、商品价格 确定这些变量的分布或随机过程，例如：正态分布 将资产组合的市场价值表达成这些变量及其相关系数的函数 选择某种方法来预测这些市场因素的变化，通过函数得到资产组合的市场价值的改变量——即“风险价值”（VaR）

[财]风险价值法 英文缩写为VAR，VAR实际上是要回答在利率给定情况下，银行投资组合价值在下一阶段最多可能损失多少。在风险管理的各种方法中，VAR方法最为引人瞩目。尤其是在过去的几年里，许多银行和法规制定者开始把这种方法当作全行业衡量风险的一种标准来看待。VAR之所以具有吸引力是因为它把银行的全部资产组合风险概括为一个简单的数字，并以美元计量单位来表示风险管理的核心——潜在亏损。

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