美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格。为什么？如果高了会出现什么情况？

美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格。为什么？如果高了会出现什么情况？

实际上无论是美式还是欧式看跌期权，其权利金都不应该高于执行价格(这是对于行权比例为1:1的期权为基准的，若行权比例超过1:1这个理论就不成立了)，很简单的一个问题就是标的物的价格最多也只能为零，理论上是不会出现负值的，而看跌期权的价值是执行价格减去标的物价格，若标的物价格为零，其看跌期权权利金的最大值就是执行价格，若权利金高于执行价格，那么就意味着要标的物的价格低于零才会有盈利空间，故此就会有这样的结论。

最佳答案不够直观，原理是：看跌期权意味着投资者有权在将来以一个确定的价格卖出。当看跌期权高于执行价格时候里面存在套利空间
因为当看跌期权的价格高于执行价格的时候，作为一个理性的投资者可以选择卖出一个看跌期权（作为一个看跌期权卖方你不需要有任何的标的资产，你只需要未来以一个确定的价格买入履行约定即可），然后获得一笔资金，然后拿所得资金以无风险利率进行投资（如买入国债）来获取无风险收益，最后在执行日履约买入期货（并且根据假设你卖出的看跌期权价格高于执行价格，你绝对不会亏，而且还有国债的无风险加持收益，稳赚不赔的套利空间）

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