利率期限结构中的无偏预期理论（金融专业人士请进）
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解决时间 2021-04-01 11:58
- 提问者网友：美人性情
- 2021-04-01 01:13
利率期限结构中的无偏预期理论（金融专业人士请进）
最佳答案
- 五星知识达人网友：我住北渡口
- 2021-04-01 02:00
这个例子最初源于国外文献，由于翻译和思路不同容易引起误解，何不换个思路：
无偏预期理论认为市场对未来即期利率的预期决定了利率期限结构。
以本题为例，一年期即期利率为7%，如果预期未来一年期的利率为9.01%，那么只有当二年期即期利率为8%时，市场才达到均衡。如果预期未来一年期的利率为6%，则二年期即期利率仅为6.5%。
这说明了，如果预期即期利率上升，则长期即期利率高于短期即期利率。反之，则长期即期利率低于短期即期利率。
无偏预期理论认为市场对未来即期利率的预期决定了利率期限结构。
以本题为例，一年期即期利率为7%，如果预期未来一年期的利率为9.01%，那么只有当二年期即期利率为8%时，市场才达到均衡。如果预期未来一年期的利率为6%，则二年期即期利率仅为6.5%。
这说明了，如果预期即期利率上升，则长期即期利率高于短期即期利率。反之，则长期即期利率低于短期即期利率。
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