美式Call Option 和欧式 Call Option 的价值会相等吗

答案:1 悬赏:10 手机版

解决时间 2021-11-16 01:34

提问者网友：呐年旧曙光
2021-11-15 18:57

最佳答案

五星知识达人网友：深街酒徒
2021-11-15 20:04

正题，“当 stock 不 pay dividend 的时候， American call 的价格才等于 European Call”。所以并不是任何时候都相等的。当dividend足够大的时候，就有exercise boundary，当然boundary的大小跟dividend有多少有关。这时，美式比欧式贵。我说最简单的一种理解方法。如果你有一个American Call () with Strike price .你有一个portfolio，和那么多的现金。假设股票价格已经大于，你可以选择行权或者不行权，那么就有两种情况。1. 行权，并持有股票到期权到期日。你的 portfolio价值为＋ dividend2. 不行权，并持有到期。你的portfolio价值取决于股票价格是否大于行权价。（1）, （2）,.所以，当 dividend＝0，不行权在任何情况下都得到大于行权的价值。因为 early exercise 没有任何意义，所以没有任何价值，所以美式＝欧式。

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