鲍莫尔模型的鲍莫尔模型的运用

鲍莫尔模型的鲍莫尔模型的运用

鲍莫尔模型从存货理论出发，认为公司用于商品交易的现金余额不仅与公司的商品交易规模有关，而且与机会成本、市场利率有关。该模型属于现金余额的优化模型，对于公司关于现金余额的决策有一定的指导意义。该模型的分析思路如下：
公司期初的现金余额为C，期末的现金余额为0，期间平均现金余额为C/2。机会成本为年K。年交易额为T，每次买卖证券需要的费用（管理成本）为F。
总成本由两个部分构成，机会成本和管理成本。机会成本为（C/2×K），交易成本为（T/C×F）。总成本为：
（C/2×K）+（T/C×F）
为了使总成本达到最小，可以得到：
　C为期初现金最佳持有规模。
平均现金持有规模为 C/2 一是该模型严格假定公司有一个恒定的支付频率，而大多数公司都没有一个恒定的支付频率；二是该模型假定公司在计划期间没有安全库存，而事实上大多数公司都有安全库存。

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