A股为什么“跟跌不跟涨”

A股为什么“跟跌不跟涨”

网上流传一个日本股市暴跌段子：全世界都在等一声枪响。结果昨晚伯南克的枪就响了。枪声过后，
美国股市摸了摸自己胸口，还在恍惚之中，边上的日本突然大口喷血一头栽倒了，神奇的是，躺在地上的A股也惨叫一声，又晕了过去。
最可悲的是，昨天吐血的日本股市今天早盘爬起来拍拍衣服恍若无事般的大涨了3%，A股却还在地上躺着……
不得不承认，最近两年A股“跟跌不跟涨”的现象是存在的，不知什么投资者每天开始股票交易前，都会留意一下隔夜海外股市走势，并且以此作为操作的重要参考。之所以如此，是因为内地外股市之间开始呈现出了较为明显的关联性。无奈地是，这种关联并不是正相关，简单的说，多是海外股市上涨A股无动于衷，海外股市下跌，A股表示压力很大，一定要表示一下，于是乎就有了A股江湖中“跟跌不跟涨”定律。
理论上分析，尽管现在世界经济在一体化，海外汇率以及大宗商品价格的波动，的确对中国经济有着一定的影响力。但是由于缺乏有效的传导机制，海外股市的波动对内地股市在理论上就不会带来直接的影响。首先，海外资金以QFII形式进入内地股市的，虽然近年额度在不断提升，但在市场上比重仍然是九牛一毛，基本没有什么话语权；其次，人民币在资本项目下还不能自由兑换，海外股市波动所引起的资金供求关系变化，也难以深入地渗透到内地股市。
那么，为什么会有A股跟跌不跟涨的现象呢？小编认为，根由在于人心，相对于海外成熟的资本市场而言，A股投资者对于消息面的渴求是异常大的，所谓的“内幕消息”、“庄家操盘”对A股股民无疑是一个个甜美的诱惑，而过分依赖消息面就会造成对市场面的忽视，当股民看到海外大跌的时候，他们会坐不住，也就是会主动开始做空。但是海外股市大涨的时候，受制于中国的基本面和政策面，“利好麻痹症”的现象又会显露无疑。

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