巴菲特的老师格雷厄姆曾说过“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器”。数学描述？

巴菲特的老师格雷厄姆曾说过“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器”。数学描述？

一个简单的数学模型：
市场认识价值相当与当前股票价格，相当于投资者拿钱对该股票价格进行投票
长期价格趋势，取决于该公司的实际价值和理性预期回报，所以叫称重机

市场认识价值=当前实际价值*理性预期回报+当前实际价值*非理性预期回报*波动边界系数*RANDOM（正100到负100的随机数）
波动边界系数为经验数据，反应该市场投机性的强度
当前实际价值，反应的就是一个公司的当前静态价值
理性预期回报，代表投资人对公司（或公司所处行业与经济体的）成长预期的理性推断，根据历史数据+行业业态经验推导出来的
非理性预期回报，代表投资人对股票回报预期的一种主观愿望
当前实际价值*理性预期回报，为当前投资市场对公司价值的理性判断

比如中国股市：
当前实际价值不说什么了，理性预期回报中值应为：年回报率不小于GDP成长率+CPI增长率（或等于），加上行业相关成长对比系数（比如房地产增速就超过GDP很多），另增加或减少该数值
波动边界系数，中国很高，至少2007年时，这个值超过300%
因此中国容易出现个股超涨与超跌现象
由于理性与非理性预期回报都较高，尤其是非理性预期回报率极高，因此股价评估价值体系比国外也偏高，所以价值回归之路走的非常艰难，出现所谓短牛长熊现象

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